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每经热评|全力提升A股对个人养老金吸引力

日期:2011-5-10 9:37:39 人气: 时间:2023-01-04 16:44 来源:未知 作者:admin

  

  近日,人社部、证监会等联合发布《个人养老金实施办法》,其中明确了个人养老金概念、规范了个人养老金运作流程。笔者认为,股市作为未来个人养老金的一个投资方向,需要进一步加大治理力度,提升对个人养老金的吸引力。

  所谓个人养老金,是指政府政策支持、个人自愿参加、市场化运营、实现养老保险补充功能的制度;个人养老金实行个人账户制,缴费完全由参加人个人承担。参加人每年缴纳个人养老金额度上限为12000元。

  个人养老金是基本养老保险的有效补充,政府实施普遍保障的基本养老保险基金、被称为养老保险第一支柱,职业年金和企业年金为第二支柱,个人养老金等为第三支柱。发展个人养老金,对于构建多层次养老保险体系,应对老龄化加剧压力,提高国民养老金水平,优化资本市场结构等,都具有长远和积极的意义。

  个人养老金制度一个吸引人的地方,就在于税收优惠。此次财政部、税务总局配套发布《关于个人养老金有关个人所得税政策的公告》,自2022年1月1日起,对个人养老金实施递延纳税优惠政策。个人向个人养老金资金账户的缴费、在综合所得或经营所得中据实扣除,个人养老金账户投资收益暂不征收个税,未来个人领取个人养老金,不并入综合所得,单独按3%税率缴纳个税。

  递延纳税可将应纳税款推迟一定期限缴纳,纳税期的推迟可使纳税人无偿使用这笔款项而不需支付利息,另外延期缴纳的税款由于通货膨胀因素,等于降低了实际税额。因此,对个人养老金设置每年缴费上限,也可防止个人过度享受税收优惠。

  个人养老金由参加人自主选择购买符合规定的储蓄存款、理财产品、商业养老保险、公募基金等金融产品。而公募基金的产品类型,包括养老目标基金、股票基金、混合基金、债券基金、基金中基金等。有人认为个人养老金制度推出,对股市是大利好,这样股市就会有长期资金,笔者认为还需辩证看待。

  个人养老金是由参加人自主决定投资计划的,参加人是否选择公募基金作为投资标的,公募基金又有多少资金投资股市,这些都有不确定性。基金销售机构开展个人养老金基金的宣传推介活动,需要强化投资者适当性管理,并非随便拉个人就可投资公募基金。而且,参加人在向个人养老金资金账户缴费时,手中余钱自然减少,而这些余钱原本也可以自主投资股市。

  A股没有长期资金或是伪命题。只要股票有长期投资价值,能够给投资者以长久的良好预期,投资者自然敢于长期投资。以前有关各方希望基金成为长期资金,但现实中并没有那样简单。现在,笔者认为同样也不宜给个人养老金强加这个定位。

  如果参加人决定个人养老金投资或部分投资公募基金,按照规定,公募基金管理人等应当坚持投资人利益优先原则,落实资产安全性、运作稳健性、投资长期性、服务便利性等基本要求。公募基金只要投资股市,就必然面临股市的诸多不确定性风险,包括上市公司经营波动甚至破产等风险;个人养老金的投资长期性并非代表就必须拿住几只股票不放,对于逐渐缺乏投资价值或者股价过高的个股,公募基金同样可以调仓,毕竟投资人利益优先原则才是重中之重。

  包括上市公司、投资者等A股市场主体,不宜盼望个人养老金来给股市抬轿。个人养老金属于国人的养老钱、保命钱,当然要确保足够安全和增值,对风险的承受能力并不高。一方面个人养老金参加人选择股市作为投资方向需要秉持谨慎态度,应具有对股市风险的相当承受能力;另一方面,A股上市公司理应进一步完善公司治理,提高公司经营业绩,诚心回报投资者。

  只要多方共同努力,让“现金奶牛”类型的上市公司越来越多,“黑天鹅”事件越来越少,公募基金和个人养老金参加人自然会对优质上市公司不离不弃,新缴的个人养老金也将持续追捧这些优质上市公司,公司业绩与股价齐上涨,投资者、上市公司、市场等形成多方良性互动循环,如此方是皆大欢喜之理想局面。

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